煤鋼去產(chǎn)能進(jìn)入攻堅(jiān)期
據(jù)統(tǒng)計(jì)，雖然去產(chǎn)能的任務(wù)分布于多個(gè)行業(yè)，但煤鋼兩大行業(yè)所占權(quán)重高達(dá)70%;且目前煤炭、鋼鐵行業(yè)貸款余額占產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)貸款比重逾80%。值得關(guān)注的是，頂層設(shè)計(jì)主導(dǎo)下的煤鋼去產(chǎn)能無(wú)疑將對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量帶來(lái)巨大壓力，銀行風(fēng)險(xiǎn)管控也必將面臨一次大考。
黑色商品再現(xiàn)大跌
一度瘋漲的黑色系商品，又以大跌的方式回歸。3日期市收盤(pán)，熱卷、焦煤、硅錳、鐵礦、螺紋等黑色系主力品種延續(xù)近期弱勢(shì)，再度全線下跌。其中，硅錳主力合 約1605收盤(pán)跌停，跌幅為5.02%。熱卷主力1610合約盤(pán)中也一度跌停，收盤(pán)以5.96%的跌幅高居跌幅榜首位。螺紋、焦煤、鐵礦主力合約也分別下 跌4.52%、4.34%、2.96%。
簡(jiǎn)評(píng)：在交易所連續(xù)打出調(diào)整交易手續(xù)費(fèi)、保證金標(biāo)準(zhǔn)等防控風(fēng)險(xiǎn)的“組合拳”后，市場(chǎng)降溫較為明顯，集中表現(xiàn)在成交量大幅下降、成交持倉(cāng)比快速回落、價(jià)格波動(dòng)幅度有所收窄。
【錳】解析國(guó)外礦山一季報(bào)
統(tǒng)計(jì)的國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存總量為191.9萬(wàn)噸，和上月相比增加46萬(wàn)噸，庫(kù)存增速較為明顯，主因2016年一季度國(guó)內(nèi)錳礦供應(yīng)短缺，市場(chǎng)價(jià)格大幅反彈，進(jìn)口商利潤(rùn)空間較大，刺激了進(jìn)口企業(yè)的積極性，而從國(guó)外礦山季報(bào)推論，二季度國(guó)外礦山整體對(duì)華錳礦供應(yīng)不會(huì)出現(xiàn)明顯增加，錳礦市場(chǎng)并不存在較大的下行壓力，目前現(xiàn)貨價(jià)格下降是對(duì)于前期泡沫的擠壓，而進(jìn)入三季度后，如國(guó)內(nèi)對(duì)于錳礦需求回落，那時(shí)才是對(duì)于價(jià)格及供應(yīng)量的真正考驗(yàn)期。
鐵礦石 將一步步下滑
鐵礦石期貨面臨著現(xiàn)貨供應(yīng)寬松與后期需求有限等利空因素，但在鋼價(jià)尚處高位的情況下，亦難很快走出單邊下跌行情，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將轉(zhuǎn)入振蕩下行走勢(shì)。
近年焦煤市場(chǎng)分析及展望
受宏觀經(jīng)濟(jì)下行、鋼材需求下降等因素影響，我國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量大幅下降，2015年，粗鋼產(chǎn)量近8.04億噸，同比下降2.33%。2015年，鋼鐵業(yè)出現(xiàn)全行業(yè)虧損，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入“嚴(yán)冬期”。2015年1月~12月份，大中型鋼鐵企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)-645.34億元，同比減少871.23億元;實(shí)現(xiàn)利稅-13.03億元，同比減少1049.57億元，由盈轉(zhuǎn)虧。2016年1月~2月份，大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)-114.99億元，同比減少79.80億元，增虧226.76%;實(shí)現(xiàn)利稅-30.94億元，同比減少98.25億元，下降145.97%。鋼鐵行業(yè)的嚴(yán)峻形勢(shì)直接傳導(dǎo)至煤、焦行業(yè)。煤、焦、鋼產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，產(chǎn)量居高不下，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)逐年下降，銷售價(jià)格連續(xù)走低。
建材一改假期漲價(jià)模式 開(kāi)始按需調(diào)價(jià)
建筑鋼材之所以此次“漲價(jià)作風(fēng)”有變，一方面目前市場(chǎng)的利好消息有限，唐山世園會(huì)的限行影響了鋼坯的成交，原料的趨弱必將影響成品材的價(jià)格;另一方面?zhèn)鹘y(tǒng) 的“金三銀四”已過(guò)，5月份的需求相對(duì)偏弱，而且南方雨季較多，影響終端施工的進(jìn)程下，將減少對(duì)建筑鋼材的采購(gòu)量。整體來(lái)看，5月份市價(jià)或?qū)⒄鹗幤酰y 以再度大漲。
鋼鐵、煤炭?jī)r(jià)格在被操縱性上漲嗎?
“供求關(guān)系決定價(jià)格”，那像鋼鐵和煤炭這樣產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的商品，其價(jià)格原本沒(méi)有大幅上漲的基礎(chǔ)，但并不排斥一定程度的上漲，因?yàn)槭袌?chǎng)畢竟是波動(dòng)的，跌久必漲、漲久必跌，這是市場(chǎng)的價(jià)格規(guī)律。索羅斯認(rèn)為，市場(chǎng)無(wú)論是跌的時(shí)候、還是漲的時(shí)候都會(huì)出現(xiàn)“過(guò)度現(xiàn)象”，他稱這種現(xiàn)象為“反射性原理”?，F(xiàn)在，商品市場(chǎng)上發(fā)生的恰恰是這樣的“反射性”，過(guò)低的價(jià)格開(kāi)始恢復(fù)性上漲，而且在投機(jī)的作用下，上漲顯得氣勢(shì)如虹。
鋼鐵供不應(yīng)求局面難持續(xù)
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶判斷，由于國(guó)際環(huán)境的不確定性及市場(chǎng)的不穩(wěn)定因素較多，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。一季度在整體投資好轉(zhuǎn)的情況下，但制造業(yè)投資仍有所回落，也會(huì)影響制造業(yè)生產(chǎn)的進(jìn)一步回升。
鋼坯價(jià)格下挫 冷軋價(jià)格繼續(xù)走弱
昨日冷板指數(shù)較上一交易日下跌0.17%。截止到3日全國(guó)24個(gè)主要城市冷軋價(jià)格小幅回落，具體如下。0.5mm冷軋板卷平均價(jià)格較上一交易日下跌6元/噸，其中青島市場(chǎng)價(jià)格下跌10元/噸。1.0mm冷軋卷板平均價(jià)格較上一交易日下跌13元/噸，其中鄭州市場(chǎng)價(jià)格下跌50元/噸。
簡(jiǎn)評(píng)：近期價(jià)格已達(dá)高位，并且下游需求已經(jīng)開(kāi)始有趨弱現(xiàn)象，因此繼續(xù)沖高的可能性不大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格將以弱勢(shì)震蕩為主。
建材市場(chǎng)價(jià)格整體回落 成交不暢
3日建材現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅松動(dòng)。上海、杭州、合肥、福州、南昌、南寧、武漢、鄭州、北京、天津、石家莊、重慶、成都市場(chǎng)價(jià)格下跌30元-110元/噸。長(zhǎng)沙市場(chǎng)價(jià)格上漲30元噸?，F(xiàn)全國(guó)市場(chǎng)HRB400(20MM)均價(jià)在3000元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌27元/噸。
簡(jiǎn)評(píng)：由于期貨大幅下行，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒較為悲觀，部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)雖然穩(wěn)定，但是實(shí)際成交松動(dòng)較為明顯。從市場(chǎng)了解到，進(jìn)入五月市場(chǎng)預(yù)計(jì)鋼廠到貨資源將會(huì)顯著增加，而下游需求難以出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，因此市場(chǎng)整體心態(tài)不佳。綜合來(lái)看，近期市場(chǎng)可能持續(xù)弱勢(shì)震蕩運(yùn)行。
成本支撐仍存，本周先跌后穩(wěn)
上周原料成交欠佳，國(guó)產(chǎn)礦穩(wěn)中有漲，進(jìn)口礦現(xiàn)貨下跌，焦炭上漲。截至4月29日，與4月22日相比，國(guó)產(chǎn)鐵精粉均價(jià)漲24元/噸，進(jìn)口礦均價(jià)跌25元/噸，冶金焦均價(jià)漲69元/噸。
鋼鐵驅(qū)動(dòng)PMI持續(xù)擴(kuò)張成疑
新增訂單和生產(chǎn)分指數(shù)繼續(xù)支持PMI走勢(shì)，在上個(gè)月大幅反彈之后，4月分別達(dá)到51.0和52.2的高位，而這兩個(gè)分指數(shù)分別占PMI比重的25%和30%。此外，由于制造業(yè)PMI和當(dāng)月公布的工業(yè)增加值(相關(guān)度 0.66) 、進(jìn)口(相關(guān)度 0.43)和固定資產(chǎn)投資相關(guān)度(0.38)在統(tǒng)計(jì)上存在較大的相關(guān)性，因此，PMI讀數(shù)也預(yù)示著接下來(lái)兩個(gè)星期將公布的4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將有較好的表現(xiàn)。
期市大幅走弱 中厚板價(jià)格跌幅放大
昨日中厚板指數(shù)較上一交易日下跌0.46%。截止3日全國(guó)23個(gè)主要市場(chǎng)中板平均價(jià)格小幅下跌。8mm中厚板平均價(jià)格較上一交易日下跌11元/噸，其中合肥下跌50元/噸。20mm中厚板平均價(jià)格較上一交易日下跌12元/噸，其中上海下跌50元 /噸。20mm低合金板平均價(jià)格較上一交易日下跌10元/噸，其中北京下跌30元/噸。
鋼市“金三銀四”遠(yuǎn)去 “紅五月”能否繼續(xù)紅?
國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)鋼市場(chǎng)整體氛圍偏弱。而受近兩月市價(jià)快速拉漲影響，終端需求跟進(jìn)不及，雖前期下游話語(yǔ)權(quán)嚴(yán)重缺失，但隨著市場(chǎng)炒作氛圍逐漸淡去，市場(chǎng)將逐步回歸理性，隨著需求的減弱，結(jié)構(gòu)鋼市場(chǎng)或?qū)⒏S下滑，個(gè)人大膽預(yù)測(cè)本輪回調(diào)幅度或?qū)⑦_(dá)300-400元/噸。鑒于今年行情一直不按常理出牌且“妖坯”反復(fù)無(wú)常，建議業(yè)者仍需實(shí)時(shí)關(guān)注相關(guān)信息報(bào)道。
價(jià)格在趨勢(shì)中演變，短期下跌!長(zhǎng)期……
從歷史規(guī)律上看，任何反彈都需要時(shí)間上和空間上的修復(fù)，短期價(jià)格上漲需要修復(fù)，即會(huì)出現(xiàn)回調(diào)整理，時(shí)間周期在8-12周，隨后市場(chǎng)如何演變，還需要看市場(chǎng)預(yù)期的兌現(xiàn)情況，如果基建等需求符合預(yù)期，下半年行情溫和復(fù)蘇;若低于預(yù)期或根本不符合預(yù)期，價(jià)格則會(huì)出現(xiàn)較大幅度的下調(diào)。
鋼價(jià)漲跌別糾結(jié)，該出手時(shí)就出手!
關(guān)于近兩個(gè)月來(lái)的價(jià)格暴漲，多數(shù)商家都表示存在很大的“機(jī)緣巧合”的成份，雖然下游需求有所增長(zhǎng)，但并沒(méi)有預(yù)期的好得不得了，那么價(jià)格的支撐怎么會(huì)有“底氣”呢!對(duì)于以后市場(chǎng)走勢(shì)，多數(shù)商家表示要撥開(kāi)迷霧，看本質(zhì)，畢竟“海市蜃樓”只可遠(yuǎn)觀，不可近玩焉!近期以弱穩(wěn)為主，如果市場(chǎng)起色慢，不排除“先跌后漲”，畢竟有些人性子急，等不及市場(chǎng)的“自然反應(yīng)”，一旦“攪渾”市場(chǎng)，才能打破下游商家觀望的“城墻”，而某些“伺機(jī)而動(dòng)”的商家才有施展的空間，當(dāng)然不能完全排除宏觀和微觀面出現(xiàn)“意外”變動(dòng)的可能性。
3天下跌150，鋼價(jià)還能撐長(zhǎng)久?
國(guó)內(nèi)黑色期貨商品期貨價(jià)格大幅下跌。具體來(lái)看，黑色商品低開(kāi)，隨后大幅下行，其中熱卷逼近跌停，其余品種減倉(cāng)下行。從技術(shù)面上看，多空轉(zhuǎn)換非常迅速，表明市場(chǎng)存在分歧，調(diào)整勢(shì)在必行，短期將開(kāi)始區(qū)間震蕩。從基本面上看，需求表現(xiàn)不溫不火，現(xiàn)貨價(jià)格小幅走低。操作建議，謹(jǐn)慎觀望，等待時(shí)機(jī)。
鋼市出現(xiàn)小陽(yáng)春 “停產(chǎn)的想要復(fù)產(chǎn)”
寶鋼股份董秘朱可炳透露，今年3月份行業(yè)出現(xiàn)了明顯好轉(zhuǎn)跡象，原來(lái)大規(guī)模虧損的2000萬(wàn)噸規(guī)模以上鋼企，當(dāng)月盈利改善，而公司一季度利潤(rùn)總額22億元，在國(guó)內(nèi)大中型鋼企中排名第一，且這一利潤(rùn)額相當(dāng)于排名第2到第7名鋼企的利潤(rùn)總和。
鋼鐵資源行業(yè)惡化尤甚
日媒稱，中國(guó)上市企業(yè)的業(yè)績(jī)正在惡化。根據(jù)大智慧公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)顯示，2862家上市企業(yè)2015年凈利潤(rùn)合計(jì)達(dá)2.48萬(wàn)億元人民幣，同比減少1.1%，自2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái)首次出現(xiàn)下降。除了直接遭受業(yè)績(jī)惡化沖擊的鋼鐵、資源行業(yè)外，家電、機(jī)械等多個(gè)行業(yè)也出現(xiàn)業(yè)績(jī)惡化的情況。
簡(jiǎn)評(píng)：繼2014年后，存在產(chǎn)能和人員過(guò)剩的鋼鐵及資源行業(yè)相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)欠佳的問(wèn)題仍舊突出。寶鋼和鞍鋼等行業(yè)巨頭均出現(xiàn)虧損和收益大幅下滑的情況。
河鋼舞鋼與中建鋼構(gòu)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議
4月20日，中建鋼構(gòu)有限公司戰(zhàn)略合作供應(yīng)商會(huì)議暨合作協(xié)議簽字儀式在深 圳舉行，河鋼舞鋼第二次成為中建鋼構(gòu)戰(zhàn)略供應(yīng)商。
簡(jiǎn)評(píng)：中國(guó)鋼結(jié)構(gòu)建設(shè)龍頭企業(yè)與中國(guó)寬厚板第一品牌強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，對(duì)于拉動(dòng)集團(tuán)高端建筑結(jié)構(gòu)用鋼市場(chǎng)開(kāi)拓、推進(jìn)重點(diǎn) 工程用鋼國(guó)產(chǎn)化均具有重要意義。
渤鋼債務(wù)危機(jī)縮影
國(guó)民信托天津鋼鐵集團(tuán)貸款集合資金信托計(jì)劃(簡(jiǎn)稱國(guó)民信托天鋼計(jì)劃)延期兌付，已成為金融機(jī)構(gòu)深陷渤鋼集團(tuán)千億債務(wù)泥潭的縮影。其中，天津鋼鐵集團(tuán)是渤鋼集團(tuán)旗下公司。
簡(jiǎn)評(píng)：今年年初，渤鋼集團(tuán)爆發(fā)債務(wù)危機(jī)。剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行重組。這家當(dāng)年躋身世界五百?gòu)?qiáng)的鋼鐵企業(yè)已是疲態(tài)盡顯。固然受困于世界鋼市的多年低迷，更多的原因則是自身過(guò)于復(fù)雜龐大的組織結(jié)構(gòu)和缺乏創(chuàng)新的能力。迄今為止，對(duì)于如何解決信托等敏感債務(wù)以及該信托計(jì)劃項(xiàng)下預(yù)期債務(wù)，尚無(wú)明確具體的方案。